國務院總理李克強12日主持召開國務院常務會議,研究部署加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產業(yè),促進信息消費,拉動國內有效需求,推動經濟轉型升級。4G、移動支付、智慧城市、物聯網是與電子最為密切的話題,也是我們在上半年多次提示的投資線索,我們最新點評如下:
信息消費、終端先行。大數據、云計算是未來信息消費的核心,而終端設備特別是移動終端設備是重要入口。智能手機將成為信息消費的重要入口,并在智能手表、智能眼鏡、智能電視、智能汽車上延伸,更快的速度和更方便的互聯(藍牙4.0和4G)、更多信息的傳感、更智能化、更長的待機是對移動終端的要求,各類傳感器和信息采集入口將大規(guī)模使用,如醫(yī)療傳感器、空氣質量傳感器、食品質量傳感器、金融信息傳感器、身份信息傳感器等,由此衍生出移動支付、金融IC卡等各類元器件的需求。此外FPC、MEMS、粉末冶金等是移動終端發(fā)展中顯著受益的行業(yè)。得潤電子對FPC布局完整,具備前瞻性,華麟電子是攝像頭FPC龍頭廠商,未來將顯著受益。
天線廠商受益4G發(fā)展。4G時代、傳輸速度更快、傳輸內容更多、頻段更多、對抗干擾的要求更高,天線要求越來越高,而LDS天線滲透率將顯著上升,單個手機所需天線也上升到2-4個,目前4G手機滲透率20%,未來發(fā)展空間大。中國天線產業(yè)衍生于通信產業(yè),有較好的產業(yè)基礎。在幾家天線廠商中,信維通信切入全球最大兩家手機廠商,并成為核心供應商,收購萊爾德后技術顯著提升。碩貝德在芯片廠商扶持下將在NFC和無線充電獲得顯著成本優(yōu)勢,將成為NFC和無線充電的龍頭。兩家公司過去一年都是投入期,三季度隨著客戶訂單放量,將出現業(yè)績拐點。此外,我們年初提示的環(huán)旭電子和順絡電子也是無線領域受益廠商。
移動支付受益明顯?！罢?產業(yè)鏈”配合推動移動支付領域爆發(fā)。中移動集中了包括移動、銀聯、銀行、手機廠商、卡商等產業(yè)鏈重要人士,全力推動移動支付業(yè)務的發(fā)展,我們認為移動支付是中國移動應對移動互聯網的戰(zhàn)略性布局,全力推動勢在必行。手機產業(yè)鏈NFC業(yè)務日趨成熟,與前幾年nfc芯片搭載在手機上需要外置不同,從我們產業(yè)鏈調研情況來看,今年手機內置nfc芯片趨勢非常明顯,三星已出note2、gs4等高端機型已經搭載nfc,且三星、蘋果即將發(fā)布的新機型全部搭載nfc芯片,引領下半年新發(fā)布手機潮流,甚至于在高端山寨機上都會配置nfc。MTK明年出貨芯片中將有20%搭載nfc芯片,突破滲透率拐點之后,有望大幅放量。Nfc手機與中國移動政策支持將形成良性循環(huán),帶動移動支付市場迅速放量。天喻信息是我們此前推薦的移動支付和金融IC卡龍頭,隨著政府對芯片國產化的后續(xù)推動,芯片廠商國民技術、同方國芯等也將受益。目前NFC和金融IC卡的基帶芯片是NXP壟斷、加密芯片是英飛凌壟斷,未來國產化替代趨勢將逐步展開。
從更大的視野看TMT產業(yè)。從政府的角度理解TMT產業(yè),安全是政府未來最為關注的焦點,由安全衍生出五個層次,分別是國防安全、社會安全、信息安全、產業(yè)安全和民生安全,分別對應軍工電子、智慧城市、信息設備、芯片和面板、食品安全等領域的需求,未來在政府帶動下,TMT行業(yè)將對傳統行業(yè)進行智能化和信息化的升級,發(fā)揮其價值。